Тенденция трансграничных слияний и поглощений в фармацевтической отрасли становится очевидной.

2025-07-08

В последние годы в фармацевтическом и биотехнологическом секторах наблюдается всплеск активности в области слияний и поглощений. Сделка Pfizer по приобретению Allergan за 160 миллиардов долларов стала крупнейшей M&A-сделкой в истории фармацевтической отрасли на сегодняшний день. На внутреннем рынке китайская группа Luye Pharma Group, приобретя компанию Healthe Care, также установила новый рекорд по сумме, затраченной китайскими фармацевтическими компаниями на зарубежные приобретения.

Представляя высоко концентрированный узор.

Биофармацевтика стала одним из трёх наиболее активно развивающихся секторов для китайских зарубежных инвестиций и сделок по слиянию и поглощению — наряду с нефтегазовой отраслью и розничной торговлей потребительскими товарами. Согласно общедоступным данным Министерства коммерции, общий объём фактических зарубежных инвестиций Китая в 2014 году составил примерно 140 миллиардов долларов США, из которых на биофармацевтику пришлось около 12% общей рыночной доли.

Согласно информации, опубликованной Китайским советом по содействию международной торговле, с 2009 по 2013 год общий объем прямых зарубежных инвестиций китайских предприятий рос ежегодно в среднем на 17,5%, а в 2013 году он превысил 100 миллиардов долларов США. Если рассматривать количество и стоимость сделок с участием местных шанхайских предприятий, то сфера здравоохранения и сопутствующие услуги составляли примерно от 5% до 10% от общего объёма.

В настоящее время глобальный рынок биофармацевтических препаратов характеризуется высокой степенью концентрации. Согласно отчёту консалтинговой компании L.E.K., к 2016 году расходы на фармацевтические препараты в Северной Америке, ведущих странах ЕС, а также в Японии и Южной Корее составляли почти 60% от общемировых расходов. Однако рынки развивающихся стран растут более быстрыми темпами: страны БРИКС продемонстрировали пятилетний среднегодовой темп роста (по состоянию на 2016 год), превышавший 10%, тогда как в США за тот же период среднегодовой темп роста составил около 3%. В то же время средний среднегодовой темп роста для пяти стран ЕС (Германия, Франция, Италия, Великобритания и Испания) был примерно равен 1%.

Консалтинговая компания L.E.K полагает, что ключевыми сферами инвестирования на рынке здравоохранения США являются безрецептурные лекарства с низкими барьерами для входа, пищевые и биологически активные добавки, различные медицинские приборы и оборудование, а также лабораторное и визуализирующее оборудование, тесно связанное с научно-исследовательскими и опытно-конструкторскими разработками. На рынках США и других развитых стран биофармацевтические компании продолжат уделять особое внимание носимым диагностическим устройствам, орфанным препаратам и биосимилярам. Медицинские технологии являются основным объектом инвестиций для большинства частных equity-фондов в секторе здравоохранения.

Ключевые сферы инвестирования на индийском рынке включают, прежде всего, специализированные больницы и специализированные центры дневного ухода, диагностические и патологические лаборатории, биофармацевтическое производство, а также индивидуальные услуги по исследованию и производству. В частности, фармацевтическая отрасль Индии — особенно сектор препаратов-генериков — по-прежнему является крайне привлекательным рынком для инвесторов. Между тем, индийские поставщики медицинских услуг, такие как компании медицинской логистики, в последние годы демонстрируют быстрый рост и также вызывают значительный интерес со стороны инвесторов.

Три фактора способствуют слияниям и поглощениям, а также реструктуризации.

Реструктуризация, а также слияния и поглощения представляют собой наилучший вариант для повышения концентрации и масштабирования фармацевтической отрасли Китая. Согласно статистическим данным, в Китае насчитывается 4516 производителей лекарств — это в пять раз больше, чем в Соединённых Штатах; при этом размер китайского фармацевтического рынка составляет лишь треть от размера американского. Более того, большинство разрешений на выпуск препаратов, имеющихся у китайских фармацевтических компаний, относятся к типам 3 и 6 — это generic-препараты. Всё это ярко свидетельствует о том, что китайские фармацевтические предприятия ведут интенсивную, низкоуровневую и однородную конкуренцию.

Чтобы китайским фармацевтическим компаниям стать сильнее и крупнее, крайне необходимо повысить концентрацию отрасли, чтобы снизить и избежать низкокачественной и однотипной конкуренции. Нет сомнений, что реструктуризация и слияния с поглощениями между фармацевтическими компаниями представляют собой наиболее прямой и удобный способ ограничения конкуренции со стороны однотипных предприятий. Это также оказывается наилучшим вариантом для повышения концентрации отрасли в фармацевтическом секторе в будущем.

Реструктуризация, а также слияния и поглощения являются неотъемлемой необходимостью для роста групповых предприятий. С одной стороны, мероприятия по реструктуризации и M&A групповых предприятий позволяют в полной мере использовать эффект масштаба, значительно увеличивая доходы и снижая затраты. С другой стороны, они способствуют взаимодополняющему использованию внутренних ресурсных преимуществ, тем самым укрепляя научно-исследовательские и маркетинговые возможности группы.

Обязательные стандарты и сертификации также способствовали реструктуризации и слияниям в отрасли. В настоящее время многие малые и средние фармацевтические компании в Китае ещё не прошли новые стандарты GMP (введённые в 2011 году с трёхлетним переходным периодом), а также обязательные требования к сертификации, установленные Управлением по санитарному надзору за качеством пищевых продуктов и медикаментов США (FDA) и Европейским агентством по лекарственным средствам (COS). В результате эти компании продолжают развиваться в состоянии несоответствия нормативным требованиям. Малые и средние фармацевтические предприятия, сталкивающиеся с низкой рентабельностью, не располагают финансовыми ресурсами для модернизации своих производственных процессов и объектов в соответствии с требованиями этих обязательных стандартов и сертификаций. Это создало *** возможности для крупных фармацевтических компаний в отрасли приобретать и объединяться с более мелкими фирмами.

Предыдущая страница:

Постоянные инспекции на предмет соблюдения нормативных требований для фармацевтических продуктов вскоре станут новой нормой. Готовы ли фармацевтические компании?

Следующая страница:

Фармацевтическая электронная коммерция сталкивается с узкими местами и испытывает трудности в достижении прибыльности.

Новости в режиме реального времени

Углубление сотрудничества между наукой, образованием и производством — совместное создание нового плана: отчёт о поездке руководства Хэшида 8 марта

2026-03-14

Женщины хранят свою первоначальную цель, здоровье расцветает в красоте — тематическая программа к 8 Марта «Почтение силе женщин Цзунцзе»

2026-03-10

校企合作谱新篇,共筑医药新未来

2026-01-30

Сосредоточившись на единстве и сплочённости, мы стремимся к развитию, неустанно двигаясь вперёд и открывая новый этап — ежегодная отчётная конференция компании «Хэнань Чжунцзе Фармацевтика» 2025 года завершилась успешным завершением.